Podstawy futures i opcji AVP-Pochodne, Kotak Securities Capital Expertise: FO Przez Sahaj Agrawal, AVP-Pochodne, Kotak Securities Jakie są Moje Futures Zrozumieliśmy Pochodne i ich rynek. Spotkaliśmy tam kluczowych graczy. Przedstawmy się teraz w instrumentach, które dają Spółce Derivatives elastyczność i sprawiają, że są dla nich zyskowne. Jak już wiemy, na rynku pochodnym możemy poradzić sobie z kontraktami Futures lub Options. W tym rozdziale koncentrujemy się na zrozumieniu tego, co oznaczają futures i jak najlepiej wykorzystać je w handlu. Kontrakt Futures jest prawnie wiążącą umową kupna lub sprzedaży jakichkolwiek zabezpieczających papierów wartościowych w przyszłym terminie po ustalonej cenie. Kontrakt jest znormalizowany pod względem ilości, jakości, czasu dostawy i miejsca rozliczenia w przyszłości (w przypadku kontraktów terminowych typu equityindex, oznaczałoby to wielkość partii). Obie strony zawarły taką umowę są zobowiązane do ukończenia umowy po zakończeniu okresu obowiązywania umowy z dostawą gotówki. Każda umowa futures jest przedmiotem obrotu na giełdzie futures, która działa jako pośrednik w celu minimalizacji ryzyka niewywiązywania się z zobowiązań przez którąkolwiek ze stron. Giełda jest również scentralizowanym rynkiem dla kupujących i sprzedających, którzy mogą swobodnie uczestniczyć w kontraktach futures, a także mieć dostęp do wszystkich informacji rynkowych, zmian cen i trendów. Oferty ofertowe i oferty są zwykle dopasowywane elektronicznie do priorytetów cenowo-czasowych, a uczestnicy pozostają anonimowi. Indyjskie konwersje instrumentów pochodnych wymieniają kontrakty na zasadzie kasowej. Aby skorzystać z korzyści i uczestniczyć w takiej umowie, przedsiębiorcy muszą założyć wstępny depozyt gotówki na swoich kontach jako marżę. W przypadku zamknięcia kontraktu, początkowy margines zyskuje na zyskach lub stratach powstałych w okresie obowiązywania umowy. Ponadto w przypadku zmiany kursów Futures z wcześniej uzgodnionej ceny, różnica jest rozliczana codziennie, a transfer takich różnic jest monitorowany przez Giełdę, która wykorzystuje dochód z każdej ze stron w celu zapewnienia odpowiedniego dziennego zysku lub straty. Jeśli minimalny margines utrzymania lub wymagana najniższa kwota jest niewystarczająca, zostanie złożone wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, a zainteresowana strona musi natychmiast uzupełnić niedobór. Ten proces zapewnienia codziennego zysku lub straty jest znany jako znak do obrotu. Jeśli jednak zostanie złożone wezwanie do depozytu zabezpieczającego, fundusze muszą zostać dostarczone natychmiast, ponieważ nie powoduje to likwidacji Twojej pozycji przez Giełdę lub Brokera w celu odzyskania ewentualnych strat, które mogły zostać poniesione. Gdy termin dostawy jest wymagalny, kwota ostatecznie wymieniona byłby różnicą wartości punktowej, a nie ceną kontraktu jako każdym zyskiem i stratą do momentu uregulowania należności. Na przykład z jednej strony mamy firmę A, która zajmuje się kapitałem spółki XYZ, która obecnie wynosi Rs 100. A oczekuje, że cena spadnie do 90 Rs. Ten dziesięciorupowy różnicę może prowadzić do obniżenia wartości inwestycji. silne odczucie, że konkretny zapas ma się poruszać wyżej. Można kupić akcje lub nabyć prawo do zakupu akcji, inaczej zwanej opcją kupna. Zakup połączenia jest podobny do pojęcia leasingu. Podobnie jak dzierżawa, połączenie daje korzyści wynikające z posiadania zapasów, a jednocześnie wymaga mniejszego kapitału niż rzeczywiście kupuje zapas. Podobnie jak dzierżawa ma ustalony termin, połączenie ma ograniczony termin i datę wygaśnięcia. Spójrzmy na przykładową opcję. Microsoft (MSFT) jest na 30, to zajmie 30 000 kupić 1000 akcji akcji. Zamiast kupować akcje, możesz kupić opcję połączenia z MSFT z ceną strajku 30 i wygaśnięciem 1 miesiąca w przyszłości. Na przykład w maju można było kupić 10 MSFT JUN 30 wzywa do 1.00. Transakcja ta umożliwi Ci uczestnictwo w ruchach towarowych, a jednocześnie minimalizuje ryzyko spadku zakupu akcji. Ponieważ każda umowa kontroluje 100 udziałów, kupiłeś prawo do zakupu 1000 akcji pakietu Microsoft za 30 USD na akcję. Cena 1.00 jest podawana w przeliczeniu na akcję. Jako taki koszt wynosi 100 (1,00 x 100 sztuk x 10 kontraktów). Przykład zakupu opcji Handel kartami MSFT 30.00 Kup 10 MSFT JUN 30 Zadzwoń Jeśli towar pozostanie na poziomie lub poniżej 30, zanim upłynie ważność opcji, 1000 oznacza największe straty. Z drugiej strony, jeśli czas wzrasta do 40 po wygaśnięciu, opcje będą obracać około 10 (aktualna cena: 40 - cena strajku: 30). Tak więc 1000 inwestycji będzie warte 10.000 (10 x 100 sztuk x 10 kontraktów). Jeśli cena akcji wzrasta, opcja ta daje dwie możliwości: sprzedaż lub wykonywanie połączenia. Wielu inwestorów decyduje się sprzedawać, ponieważ unika się znacznego nakładów pieniężnych związanych z wykonaniem opcji kupna. W powyższym przykładzie, abyś mógł zapłacić 30 000 (30 x 1000 akcji), aby kupić akcje podczas korzystania z opcji. Przy cenie rynkowej 40, twoje akcje byłyby warte 40 000. Bez prowizji zarobiłbyś 9 000 zysków z 1000 inwestycji (10 000 - 1000). Porównaj to z ofertą opcji: osiągasz ten sam zysk bez wydawania pieniędzy na zakup akcji. Przy stanie na 40, połączenia z 30 czerwca warte będą 10 na kontrakt. Zatem każda umowa opcji miała wartość 1000 (10 x 100 akcji 10 umów). Nie jest to zły zwrotu na 1000 inwestycji Scenariusz opisany powyżej jest doskonałym przykładem dźwigni, jaką zapewniają opcje. Spójrz tylko na procenty. Opcja zwraca procentowo. Chociaż ten scenariusz wygląda strasznie na podstawie procentu, przyglądając się numerom surowym, jego względnie względna. Jeśli spadnie czas, połączenia mogą stracić wartość bezwzględną, ale Twoja strata jest ograniczona do początkowej inwestycji, w tym przypadku 1000. Natomiast akcjonariusz utrzymuje znacznie większe straty dolara w wysokości 10.000. Porównując ograniczone minusy i nieograniczony potencjał zwrotny opcji kupna, łatwo zauważyć, dlaczego są tak atrakcyjną inwestycją dla upartych inwestorów. Sprawdź nas, co oferujemy Ryzyko związane z bezpieczeństwem aplikacji Nie znaleziono tego, czego potrzebujesz Powiedz nam. Produkty maklerskie: nie FDIC Ubezpieczony bez gwarancji bankowych Gwarancja Middot może utracić wartość OpcjeXpress, Inc. nie wydaje żadnych zaleceń inwestycyjnych ani nie przedstawia doradztwa finansowego, podatkowego ani prawnego. Treści i narzędzia są dostępne wyłącznie w celach edukacyjnych i informacyjnych. Wszelkie wyświetlane symbole akcji, opcji lub futures są jedynie ilustracyjne i nie mają na celu przedstawienia zalecenia zakupu lub sprzedaży określonego zabezpieczenia. Produkty i usługi przeznaczone dla klientów w Stanach Zjednoczonych i mogą nie być dostępne lub oferowane w innych jurysdykcjach. Online Trading ma własne ryzyko. Czas reakcji systemu i czas dostępu, który może się różnić w zależności od warunków rynkowych, wydajności systemu, objętości i innych czynników. Opcje i futures są ryzykowne i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Proszę przeczytać Charakterystykę i Ryzyko Standardowych Wariantów oraz Oświadczenie o Ujawnieniu Ryzyka dla kontraktów terminowych i opcji na naszej stronie internetowej przed złożeniem wniosku o podanie konta także przez telefon 888.280.8020 lub 312.629.5455. Inwestor powinien zrozumieć te i dodatkowe ryzyko przed transakcją. Wiele strategii opcji na nogę będzie obejmować wiele prowizji. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. i Charles Schwab Bank są oddzielnymi, ale zrzeszonymi firmami i filiami firmy Charles Schwab Corporation. Produkty brokerskie oferowane są przez Charles Schwab amp Co. Inc. (Członek SIPC) (Schwab) i optionsXpress, Inc. (Członek SIPC) (optionsXpress). Depozyt i pożyczanie produktów i usług oferowane są przez Charlesa Schwaba Bank, członka FDIC oraz pożyczkodawcę na pożyczkę (Equal Housing Lender - Schwab Bank). skopiuj 2017 opcjeXpress, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Członek SIPC. Opcje Opcja Put daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek sprzedania aktywa bazowego (kontrakt na towary lub kontrakty futures) w ustalonej cenie wykonania w lub przed datą wygaśnięcia. Są nazywane Warunkami sprzedaży, ponieważ właściciel opcji może umieścić bazowy składnik aktywów sprzedającemu opcję. Innymi słowy, właściciel opcji Put może sprzedać aktywa bazowe sprzedającemu opcję po cenie strajku. Podobnie jak w przypadku opcji kupna nabywca musi zapłacić premię, aby mieć ten przywilej, a ta premia jest największa od kupującego, który ponosi odpowiedzialność za największe straty. Jako nabywca opcji Put mamy nadzieję, że towary spadną w cenie, ponieważ zwiększy to wartość opcji Put, co pozwala nam sprzedać opcję później po wyższej cenie niż zapłaciliśmy za to. Staraj się nie dopuścić do tego, że chcemy, aby cena towaru spadła, aby zarabiać, mylić. Zasadniczą zasadą jest zakup niskiej sprzedaży, nadal wysoka sprzedaż, nadal chcemy kupić opcję Put za niższą cenę, niż sprzedajemy ją później. Jedyną różnicą jest to, że aby opcja Put wzrosła w cenie, potrzebujemy towaru, który opiera się na spadku cen. Real Estate Put Option Example Pozwala podnieść miejsce, w którym opuściliśmy przykład naszego rynku nieruchomości, o którym mówiliśmy w artykule o opcjach Call jako przykład zarabiania pieniędzy za pomocą opcji Put, gdy wiesz, że cena coś spadnie . Pozwól udawać, że sieć hoteli wie, że teren, na którym będzie zbudowany hotel, jest przeznaczony wyłącznie do celów rolniczych, a samorządy lokalne nie mogą pozwolić im na rekonesansowanie na cele komercyjne. Jeśli nie zostanie on ponownie wykorzystany do użytku hotelowego, wartość ta będzie znacznie spadać, ponieważ może być ponownie wykorzystana jako gospodarstwo. To spadło do pierwotnej wartości 100.000, zanim wszystkie te transakcje miały miejsce. W celu ochrony siebie i zysku z ewentualnego nieszczęścia tego scenariusza łańcuch hotelarski zbliża się do inwestora nieruchomości i mówi mu, że chce kupić opcję Put z nich na 5000. Dzięki tej opcji Put inwestor obiecuje, aby sieć hoteli sprzedała lub sprzedała nieruchomość 150 tys. Jeśli inwestor wie, że nieruchomość jest obecnie warta 200 000, więc jest gotów otrzymać 5,000 z tego tytułu, jeśli będzie to możliwe, o zobowiązanie do zakupu nieruchomości na 150 000, jeśli zdecyduje się na to w ciągu najbliższych 6 miesięcy przed wygaśnięciem opcji. Kilka miesięcy później sieć hoteli dowiaduje się, że samorządy lokalne nie zezwalają na rezonację nieruchomości, więc nie mogą już budować tego hotelu. Dlatego mówią inwestorowi, że chcą skorzystać z prawa do sprzedaży nieruchomości za 150 000. Inwestor zmuszony jest zapłacić 150 000 dolarów na hotelową sieć, aby posiadać nieruchomość, co oznacza, że kosztowało go 145 000, ponieważ otrzymał on kilka tysięcy miesięcy temu za opcję, którą sprzedał. Łańcuch sieci hotelowej ogranicza straty poprzez sprzedaż nieruchomości za 150 000, która teraz wynosi zaledwie 100 000, a może być wykorzystywana jedynie jako gospodarstwo. Kupując opcję dla 5000 osób, mogli oni zarobić 45 000, których nie byliby w stanie dokonać w inny sposób. 150.000 od inwestora mdash5,000 koszt opcji mdash100,000 prawdziwa wartość nieruchomości 45,000 zysku z opcji Put Jeśli rząd pozwoliłby im na budowę hotelu, pozwoliłoby to opcji wygaśnie bez wartości i straciłoby 5,000 na koszt opcji. W ten sposób można zarabiać na opcjach Put, gdy aktywa bazowe są w cenie. Futures Put Option Example Teraz możesz użyć przykładu, na którym możesz być zaangażowany na rynkach futures. Załóżmy, że jest teraz w połowie września, a grudniowe kontrakty na złoto sprzedawane obecnie na poziomie 1.400 za uncję i uważasz, że Gold zejdzie. Więc kupisz grudniowy złoto 1.300 za 1000, czyli 1000 (1.00 w złocie to 100). W tym scenariuszu jako opcja nabywca, największe ryzyko dla tego konkretnego handlu wynosi 1000, czyli koszt opcji Put. Twój potencjał jest świetny, ponieważ opcja będzie warta, co w grudniu futures złota będzie poniżej 1.300. W idealnym scenariuszu można sprzedać opcję z powrotem na rzecz zysku, gdy myślisz, że Gold doszedł do dna. Pozwala powiedzieć, że złoto osiągnie poziom 1250 na uncję do połowy listopada (co oznacza, że opcje z grudnia złota wygasną) i chcesz wziąć zyski. Powinieneś być w stanie dowiedzieć się, co to jest opcja handlu, nawet bez cytatu z brokerem lub z internetu. Wystarczy podjąć, gdzie grudnieje futures na złoto, w których w naszym przykładzie jest 1,250 za uncję i odejmij od tego, że cena strajku opcji, która wynosi 1.300, a ty wymyślisz 50, co stanowi wariant wewnętrzny. Istotną wartością jest kwota, w jakiej znajduje się aktywa bazowe, chociaż cena wykonania lub in-the-money. 1 300 Cena Strike mdash1,250 Aktywa Bazowa (Grudzień Grubość Złotych kontraktów terminowych) 50 Intrinsic Value Każdy dolar złota wynosi 100, więc 50 dolarów na rynku złoto wynosi 5000 (50X100) do wartości Twojego konta. Aby zarobić swój zysk, skorzystaj z 5000 - 1000 4 000 zysków z 1000 inwestycji. 5000 opcji wartość bieżąca mdash1,000 opcji pierwotna cena 4 000 zysku (minus prowizja) Oczywiście, jeśli złoto znajdowało się powyżej twojego strajku w wysokości 1,300 w momencie wygaśnięcia, to byłoby bezwartościowe, a ty straciłeś 1000 premii plus prowizję, którą zapłacisz. Jak widać, kupowanie opcji Put pozwala na zarabianie pieniędzy w sytuacji, gdy rynek futures spadnie. Oczywiście musi być wystarczająco dużo niższa od ceny strajku, a przed upływem terminów wygaśnięcia ważności tej transakcji, więc oprócz wyboru właściwego kierunku rynku należy uważać, aby wybrać odpowiednią cenę strajku i datę wygaśnięcia transakcji być dochodowym. W przypadku niewłaściwych transakcji możesz stracić część lub całość pieniędzy przeznaczonych na zakup opcji Put. Opcja call Opcja Call daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek zakupu instrumentu bazowego (kontrakty futures) na podana cena strajku w lub przed datą wygaśnięcia. Są nazywane Wariantami kupna, ponieważ nabywca opcji może zlecić od sprzedającego opcję odkupu. Aby mieć to prawo lub wybór nabywca dokonuje płatności na rzecz sprzedawcy, nazywając premię. Ta premia jest najbardziej kupującym może stracić, ponieważ sprzedający nigdy nie może prosić o więcej pieniędzy po zakupie opcji. Kupujący ma wtedy nadzieję, że cena towaru lub futures wzrosną, ponieważ powinno to zwiększyć wartość jego opcji kupna, co pozwoli mu sprzedać ją później dla zysku. Spójrzmy na kilka przykładów, aby wyjaśnić, jak działa dzwonek. Real Estate Call Option Example Pozwala użyć przykładu opcji gruntu, w którym wiadomo, że gospodarstwo ma aktualną wartość 100 000, ale w ciągu następnego roku istnieje duże prawdopodobieństwo, że zwiększy się znacznie, ponieważ wiesz, że sieć hoteli myśli o zakupie nieruchomości na 200 000 w celu zbudowania ogromnego hotelu. Więc podejdź do właściciela ziemi, rolnika i powiedz mu, że chcesz kupić ziemię od niego w ciągu następnego roku na 120 000 i płacisz mu 5000 z tego prawa lub opcji. 5000 lub premia, dajesz właścicielowi to jego odszkodowanie za to, że daruje sobie prawo sprzedaży nieruchomości w ciągu następnego roku innym osobom i wymaga od niego sprzedania go na 120 000, jeśli to zrobisz. Kilka miesięcy później sieć hoteli zbliża się do farmera i powiedz mu, że kupi nieruchomość na 200 000. Niestety, dla farmera musi poinformować ich, że nie może ich sprzedać, ponieważ sprzedał opcję dla Ciebie. Łańcuch hotelowy zbliża się do Ciebie i mówi, że chce sprzedać im ziemię na 200 000, ponieważ masz teraz prawa do sprzedaży nieruchomości. Teraz masz dwie możliwości, aby zarobić pieniądze. W pierwszym wyborze można skorzystać z opcji i kupić nieruchomość przez 120 000 od rolnika i odwrócić się i sprzedać do sieci hoteli za 200 000 za zysk 75 000. 200.000 z sieci hoteli mdash120,000 do rolnika mdash5,000 za cenę opcji Niestety, nie masz 120 000 zł na zakup nieruchomości, więc pozostajesz z drugim wyborem. Drugi wybór pozwala po prostu sprzedać opcję bezpośrednio do sieci hoteli za przystojny zysk, a następnie mogą korzystać z opcji i kupić grunty od rolnika. Jeśli opcja pozwala właścicielowi na zakup nieruchomości na 120 000, a nieruchomość jest teraz warta 200 000, to opcja musi być warta co najmniej 80 000, co jest dokładnie tym, co sieć hoteli chce za to zapłacić. W tym scenariuszu nadal masz 75 000. 80 000 z sieci hoteli mdash5,000 zapłaconych za opcję W tym przykładzie wszyscy są szczęśliwi. Rolnik dostał 20.000 więcej, niż sądził, że grunty warte było 5.000 za opcją, obnażając mu 25 000 zysków. Łańcuch hotelu dostaje nieruchomość za cenę którą chętnie płacą i może teraz zbudować nowy hotel. Zrobiłeś 75 000 na inwestycje o ograniczonym ryzyku wynoszącej 5000 z powodu twojego wglądu. Jest to ten sam wybór, jaki będziesz robić na rynkach towarowych i kontraktów terminowych, które prowadzisz. Zwykle nie skorzystasz z opcji i nie kupujesz podstawowego towaru, ponieważ będziesz musiał wymyślić pieniądze na marżę na kontrakcie terminowym, tak samo, jak musiałbyś wymyślić 120 000 dolarów na zakup nieruchomości. Zamiast po prostu odwrócić się i sprzedać opcję na rynku dla zysku. Gdyby sieć hotelowa postanowiła nie, ale nieruchomość to musiałaby pozwolić, aby opcja wygasła bez wartości i straciła 5000. Futures Call Option Example Teraz możesz użyć przykładu, na którym możesz być zaangażowany na rynkach futures. Załóżmy, że zdaniem Gold wzrośnie w cenie, a grudniowe kontrakty na złoto są obecnie notowane na poziomie 1.400 na uncję i jest już w połowie września. Więc wykupisz Grudzień Gold 1500 Call za 10.00, czyli 1000 za każdy (1.00 w złocie jest wart 100). W tym scenariuszu jako opcja nabywcy najbardziej ryzykujesz w tym konkretnym handlu wynosi 1000, co stanowi koszt opcji. Twój potencjał jest nieograniczony, ponieważ opcja będzie warta jakiegokolwiek grudnia Grubość złota powyżej 1500. W idealnym scenariuszu można sprzedać opcję z powrotem na rzecz zysku, gdy myślisz, że Gold wygrał. Pozwólmy powiedzieć, że złoto osiągnie poziom 1,550 na uncję do połowy listopada (to znaczy, gdy opcje z grudnia złota wygasną) i chcesz wziąć zyski. Powinieneś być w stanie dowiedzieć się, co to jest opcja handlu, nawet bez cytatu od maklera lub z gazety. Wystarczy podjąć, gdzie grudnieje futures na złoto, w których w naszym przykładzie jest 1,550 za uncję i odejmij od tego, że cena strajku opcji, która wynosi 1400, a masz 150, co stanowi wartość wewnętrzną. Istotną wartością jest kwota, w jakiej znajduje się aktywa bazowe, chociaż cena wykonania lub in-the-money. 1,550 Aktywność bazowa (grudzień złoto futures) mdash1,400 Strajk Cena 150 Intrinsic Value Każdy dolar złota wynosi 100, więc 150 dolarów na rynku złoto wynosi 15 000 (150X100). Właśnie taka opcja powinna być warta. Aby zarobić swój zysk, skorzystaj z 15 000 - 1000 14 000 zysków z 1000 inwestycji. 15 000 opcji wartość bieżąca mdash1 000 opcji pierwotna cena 14 000 zysków (minus prowizja) Oczywiście, jeśli złoto było niższe od twojej strajkowej stawki 1500 w momencie wygaśnięcia, to byłoby bezwartościowe, a ty straciłeś 1000 premii plus prowizję zapłaconą.
No comments:
Post a Comment